税收优惠政策与享受主体的分离带来的利益转移

首先我们思考，谁享有股息、红利取得利益的优惠待遇，谁就相对得利。当然，现在的交易，基本上都会考虑到税负的因素、市场的供需关系。如下的案例，或许会给我们不同的思考：

案例

甲公司转让A公司100%股权给乙公司，甲公司出资100万元，转让价格为150万元，此时A公司的资产负债表的情形如下：

那此时甲公司如何计税：150-100=50万元，算其应税所得，未分配利润50万元并没有实际分配，不得享受转让价中包括的50万元未分配利润的免税待遇。转让后，A公司决议进行分红决议，分配50万元，则此时乙公司50万元列为股息、红利免税所得。

分配后A公司的资产负债情形如下：

此时乙公司按照100万元进行了转让，长期股权投资的计税基础是150万元，当期形成投资损失150-100=50万元，则需要进行资产申报处理。那这样的情形下，好像乙公司一下子得到了“不应得”的利益，一共投资了150万元，50万元免税，还作50万元投资损失税前扣除，不大对吧。之所以产生这样的情形，是因为政策本身对于股息、红利的确定规则所确定的，即甲公司将其应得到的免税机会让给了乙公司引起的。

从甲乙合并考虑的角度，50万元是A公司缴过税的，所以作为居民企业间的投资，这50万元是不需要再计算缴纳企业所得税的。这个机会是甲公司给了乙公司，甲公司缴纳了50万元的应税所得的税款（或因有亏损等结果没有缴纳税款也没有影响判断原则），缴纳的这50万元形成了乙公司的扣除的对应部分，故此，看似乙公司得了“不正当”的权利，实际上是甲公司计的应纳税所得额，为乙公司“买单”了50万元，乙公司作为成本扣除，无论是谁都可以享受50万元的免税所得。

不过甲公司转让时可以考虑先分红或者是考虑加点钱转给乙公司，这就是基于税收因素进行的商务安排的处理了，是自由处理的问题。