万宝大战财务背景知识(四):"焦土战略"

焦土战略

最近一次商战中运用焦土战略的是腾讯微博大战新浪微博。

万宝大战中王石及管理层摆明了不欢迎门口的野蛮人。毒丸计划以及白衣骑士战略都不能马上奏效。而宝能系又任性又不差钱。万科管理层持股也运用了杠杆。监管层称只要合规不插手此次收购。以前万科所经历的几次收购危机都是管理层红头文件摆平，这次看来万科管理层手中的牌不多了。不，还剩下一张：焦土战略。

据报道，王石在谈到“宝能系”对万科发起的收购战时，情绪激愤，甚至放言“率团队集体出走，再造一个万科”这类最后打算。这说明不排除王石在反收购获胜无望时破罐子破摔的做法。而昨天万科发布公告称，正在计划发行股票及现金购买潜在卖家的股票。

在反收购策略中，有一个“出售皇冠上的宝石”策略，就是把公司最好的资产处置掉，让企业变成一个空壳。而这个策略在中国的叫法类似“焦土战略”。我得不到的，你也别想得到，这是焦土战略实施者心中的潜台词。

可口可乐公司总裁伍德拉夫曾经说：“如果有一天可口可乐公司因为火灾或是其他原因不复存在，我们相信同样可以在同一天时间内重建一个新的可口可乐。”品牌就是价值，可口可乐的品牌已不仅仅是一个商品的代号，它有了自身独特的价值，以至于美国一位经济学专家评价道：可口可乐公司在世界所有的生产线即使全部瘫痪，银行都愿意为其提供300亿美元的无偿贷款。而实际最近在国际品牌价值评估中可口可乐品牌价值已高达600多亿美元了。品牌就是可口可乐的皇冠钻石。

万科的皇冠宝石是什么呢？您为什么投资万科？是因为王石及其团队？还是房地产？