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学会了看上市公司财报,是不是我就能炒股赚钱了

指尖上的会计 / 2020-08-08
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  • 上市公司
  • 财务分析
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  • 声明:本文由会说作者撰写,观点仅代表个人,不代表中国会计视野。文中部分图片来自于网络,感谢原作者。

    有些不是学财务的朋友问我,能不能给他们讲讲如何阅读财报。我初听此话还真有几分高兴,会计培训的春天到了,没想到财报阅读这么受欢迎。我原以为他是想通过学习财务知识增强进管理技能,细听他一讲,不是这样,他在炒股,想着学会了看财报,好在股市上赚一把。

    我有点愕然了,我倒是会看财报,可我炒股不赚钱啊!自从2009年在股市上亏了本金的30%,我就再也没有碰股票基金的念头了。一朝被蛇咬,十年怕井绳,大概说的就是我这样的。

    这也让我想起了一个话题,炒股需要会看财报吗,会看财报能有助于炒股吗?

    最近有个词很火,叫割韭菜。股市多是庄家在割股民的韭菜。股民为什么亏钱?有人说是熊市来了,也有人说是牛市来了。熊市来了,股民没来得及撤,当然就亏钱了。牛市来了,股民急急忙忙往里冲,冲进去后,发现这是个假牛市,结果又亏钱了。可见股民炒股亏不亏,与他看没看财报,以及他能不能看懂财报,没多大关系,一切随缘,都是跟着感觉走。

    读懂上市公司财报,不见得能帮你找到只赚不赔的股票,也不见得能帮你买到高收益的股票。我这么说绝不意味着看财报与炒股一点关联都没有,也不意味着炒股时看看财报的必要性一点都没有。

    上市公司财务造假的事一再刷新底线,大家见怪不怪,已没太多新闻性可言了。关于上市公司财报造假的问题,大家可以回顾下我的文章《上市公司虚假的会计报表是如何诞生的》。

    如果你只是为了炒股,对上市公司财报别期望太高。有的上市公司财报公布的信息只是经营层想让你看到的,至于你想看到的信息,财报要么避而不言,要么语焉不详。别试图通过财报来证实什么,别想着通过财报来给你的炒股决策立信心。真要认清财报,有时清洗数据就很累人。

    读懂财报并非全然无用,我觉得至少有一点能够做到,可以对一家上市公司的疲态提早预警,可以对一家上市公司的假账了然于胸,还可以帮你证伪一些担忧。别以为它们是上市公司,假账就会天衣无缝。事实上识别一家上市公司的虚假财报并不难,并不需要多么高深的财务技能,更不需要凭借所谓的内幕消息。

    建议大家读一读我的文章《三招识破上市公司年报伪装》,读完你对此会有初步的概念。

    刘姝威揭露蓝天股份的猫腻,并非缘于她有多么深厚的财务功底,事实上在于她无畏的勇气。这个故事有戏剧性,也有必然性。一个学者看了几眼财报,就能判断出银行不能再给蓝田股份贷款了,文章发表后还真没有银行再给蓝田股份贷款。这之前呢,审计看不出来吗?银行的信贷审核看不出来吗?皇帝的新装没被说破前,大家都装聋作哑吧!

    用上我说的“三招”,再细看下瑞星咖啡的财报,你也能识别它的伪装。如果你嫌三招太麻烦,我还能教你一招克敌。

     

    上市公司的财报与女人的艺术照有何相似之处?看着让人心神荡漾,见面让人大倒胃口。上市公司财报美不美,是真美还是假美,有时看一个指标差不多就够了,经营活动现金流量与净利润比。比值越接近1.13(工商业企业为例),报表越美。比值越小,报表化妆得越厉害。如果比值为负数,别较真了,这可能不是在化妆而是做整容了。

    衡量股票价值高低有市盈率股票价格除以每股收益)指标,股票价格高与低理论上与上市公司盈利能力相关,实际上关联并不紧密。财报传递的是历史消息,你能看到的都是过去,而我们买入股票时立足的都是未来,读财报需要有基于历史判断未来的眼光。

    如何判断未来呢?可着重观察三点:

    ① 稳健的资产结构,首先要确保家底厚实;

    ② 可持续的收入、利润增长,发展是硬道理;

    ③ 强劲的现金流现金为王。留心前面的定语,稳健、可持续、强劲。

    如果你能透过财报看出这些算你眼光独到。舍此,炒作概念、释放利好,就成了股民趋之若鹜的诱因。

     

    写了这么多,用一句话做个总结吧!如果你想通过读懂财报炒股挣钱,痴心妄想;如果你想通过读懂财报规避垃圾股票,值得一试。

    指尖上的会计

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