纪小羊和她的财务管理3之第一次进行财务综合分析

有钱好当耍儿郎，家宽出少年。都是说的境况好。如果境况差，便是巧妇难为无米之炊。企业和家庭一样，境况差，锻炼人。但并不是境况好就不锻炼人了，越是境况好，要做出成绩，越是困难。

上午一上班，李会计便将两年的报表交给了新上任的财务经理纪小羊，纪小羊要熟悉公司情况，对公司的财务报表进行全面分析。先是资产负债表，公司的资产负债表如下图2-1所示。

就是公司的财务状况。报表的年初数即前年的年末数。期末数，即是上年的年末数，也是本年的年初数。

财务分析，纪小羊以前没有进行过全盘的分析，不在其位，不谋其政。现在担任了财务经理，必须要学会全面分析。全面分析的方法有很多，无外乎结构分析、比例分析、趋势分析等等。纪小羊针对资产负债表，开始一一进行分析。

先是结构分析。公司的总资产前年总计49，173，112元，上年总计55，431，116元，上年比前年资产总额增加了6，258，004元，主要是流动资产增加了6，125，445元，固定资产和无形资产增加很少，可以忽略不计。前年的负债总额为23，840，795元，占总资产的比例为48.5%，所有者权益为25，332，317元，占总资产的比例为51.5%，而上年的负债总额为23，945，243元，占总资产的比例为43.2%，所有者权益为31，485，873元，占总资产的比例为56.8%。

从公司的资产负债率看，公司的资产负债率有一定的下降，由48.5%，下降为43.2%，下降了5.3%，而所有者权益在资产总额中所占的比例则相对上升，由以前的51.5%，上升为56.8%，上升了5.3%。公司权益比重的增加，主要是随着年度盈利的增加，计提了盈余公积和未分配利润的增加，加大了所有者权益的绝对数和比重。从中可以看出公司盈利水平的增加和实力的增强。

再看资产的内部结构。前年的流动资产小计为29，926，767元，占总资产的61%，而上年流动资产小计为36，052，212元，占上年总资产的比例为65%，也就是说，流动资产的比例在总资产的比例上升了4%，资产的流动性有一定的增强。

流动资产中，货币资金由前年的8，341，277元，增加到上年末的13，594，416元，现金净流量增加5，253，139元，固然有年末销售旺盛，应收款回款力度加大的原因，但整体现金流量的增加是大趋势，公司还在上年末分配了5，127，274元的现金股利（见表2~2），否则现金净流量的增加额会更大，可以明显看出公司货币资金有较强的流动性。

公司的应收账款由前年末的7，594，223元，增加到上年末的8，775，245元，净增加额为1，181，022元，但在公司流动资产中的占比，由25%，下降到了24%，说明公司并未因应收账款的增加而减少公司资金的流动性。

公司的存货由前年末的12，920，058元，增加到上年末的13，191，751元，净增加额为271，693元，但在公司流动资产中的占比由43%，下降到37%，即公司增加的存货绝对数，未影响到公司资产的流动性。在存货中，公司的原材料、包装物所占的比重由前年末的67%，上升到了上年末的73%，而产成品所占的比重则由33%，下降到了27%。说明公司存货的增加，主要是原材料、包装物的增加，并不是公司产品滞销带来的产品积压。

固定资产的内部结构。前年固定资产总额17，229，024元中，土地、厂房及行政办公用房等占固定资产总额的39%，机械生产设备占固定资产总额的61%，而上年土地、厂房及行政办公用房等占固定资产总额的37%，机械生产设备占固定资产总额的63%，即公司的固定资产中，能够为企业创造收益的生产设备的比重略有增加，增加了2%。

负债中，前年流动负债18，340，795元，占总负债23，840，795元的比例为77%，长期负债550万元，占总负债的比例为23%，而上年流动负债18，445，243元，占上年总负债23，945，243元的比例为77%，长期负债550万元，占总负债的比例为23%。从负债的结构与总金额来看，变动较小。也就是说，公司的负债，维持在一个比例稳定的范围。

从公司的短期偿债能力分析，公司前年的短期借款中，最主要的债权方是银行的借款1000万元，上年的短期借款中，最主要的债权方也是银行，借款1200万元。而公司的货币资金基本上便能满足短期借款的偿还。也就是说，不管是流动偿债比例，还是速动偿债比例，公司都有足够的能力，不存在短期偿债风险。

从公司的长期偿债能力分析，公司前年和上年的长期借款数额均为550万元，都是集团公司借给本公司的，借款期限为5年，已经过去了3年，还有两年。一是未到偿还债务的期限，二是公司也有足够的能力还款，所以也不存在长期偿债风险。

通过对资产负债表的综合分析，可以看出公司的家底，同时纪小羊也了解到公司资产的负债和权益结构是安全的，不存在任何偿债风险，而且公司的流动资金充足，资产的流动性强，变现能力强，公司的整个财务状况处于优良状态。

接下来是对利润表的综合分析。利润表反映的是公司的经营状况。李会计提供的是公司两年的利润表，其中的上年累计数是前年的数据。本年累计数，是上年的数据。如下图表2-2所示。

公司的营业收入由前年的130，644，322元，增加到上年的191，812，438元，净增加额为61，168，116元，增加比例为47%。公司前年的营业成本92，238，138元，占营业收入的比例为70.6%，而上年的营业成本134，678，133元，占营业收入的比例为70.2%，虽然由于原材料价格随着物价水平的上涨而上涨，以及人工工资成本的上涨，但随着生产与销售的扩大，营业成本不仅没有上升，反而下降了0.4%，这已经相当不错了。公司前年的销售费用15，264，370元，占营业收入的比例为10.15%，而上年的销售费用19，835，516元，占营业收入的比例10.34%，虽然公司的销售费用占比有轻微的上升，但给公司带来的却是营业收入47%的上升。公司前年的管理费用9，559，561元，占营业收入的比例为7.32%，而公司上年的管理费用13，906，401元，占营业收入的比例为7.25%，即公司在扩大生产和销售时，实现了规模效应，管理费用比例还相对减少。

公司的营业利润，由前年的8，181，096元，占营业收入6.26%比例，增加到上年的15，202，953元，占营业收入7.93%。在行业平均营业利润率6%~9%之间，公司的营业利润虽然在上年基础上上升了，但还有上升的空间。

在股利分配政策上，可以看出集团公司充分考虑了公司的发展问题，前年有未分配利润3，152，238元，但并未分配，而是留在公司，让公司发展。上年公司可供分配的利润达到12，821，498元，集团公司却只分配了其中当年利润的40%，也给公司留足了后期发展资金。

最后是现金流量表的综合分析。现金流量表反映的是公司的现金净流量增减变动的情况。李会计提供的是公司两年的现金流量表，分主表和附表。其中的上年金额是前年的数据。本年金额，是上年的数据。如下图表2-3所示。

公司前年的现金净增加额虽然只有1，775，381元，但公司经营活动产生的现金净流量为4，521，592元，与前年公司的净利润5，025，213元相差无几（见表2~2），主要是公司的投资活动导致现金净流量-1，942，085元，其中投资支付的现金1，053，800元，为购买上游一家供应商的股票，所占比例较小，是用成本法进行核算的，票面价值100万元，该公司的股票是溢价发行的，为105万元，交易成本3，800元。同时新产品的研发支出963，521元。筹资活动也导致了现金流量的负增长，主要是短期借款和长期借款的利息支出。短期借款的年利率约为7.95%，长期借款的年利率约为10%。

公司上年的现金净流量增加额为5，253，139元，公司经营活动产生的现金净流量为10，060，310元，与上年公司的净利润10，743，622元相比（见表2~2），相差不大。如果公司不进行现金股利分配5，127，247元，公司的现金净流量增加额将会达到1000万元以上。

从两年的现金流量表分析，对公司的现金流量产生重要影响的是公司的经营活动。投资活动和筹资活动产生的现金流量对公司整体的现金流量影响较小。

从现金流量变动的趋势分析，随着公司营业收入的增加，生产和销售的扩大，规模效应的增加，公司的营业利润、净利润都呈增长的趋势，随之而来的是现金流量也呈增长的趋势。

通过对资产负债表、利润表和现金流量表三大报表的综合分析，纪小羊对公司的整体财务状况、经营状况以及现金流量情况都有了一个全面的了解，基本做到了心中有数。结构分析、比例分析和趋势分析，是综合分析的一种方式。还有一种方式，那便是偿债能力分析、营运能力分析和获利能力分析。这其实就是比例分析中的一种方式，只不过将各种比例划归为了三类。通过对这三种比例的分析，纪小羊得出的结论也是一样，这是一家比较好的企业。

自己在家时，父母常说有钱好当耍儿郎，又说家宽出少年。都是说的境况好。纪小羊心想，自己当财务经理，跟当家是一样的道理，如果境况差，家乡也有俗话：巧妇难为无米之炊。这不是自己命好，找了一家境况好的企业，这是集团公司对自己的考验，毕竟自己刚从事财务经理工作，如果真将一个境况差的企业交给自己，还真不知道该如何开展工作。

当然公司的境况好，是集团公司和本公司郑总经理实施了正确的宏观战略，也离不开以前的财务经理张经理以及李会计的工作，自己只是捡了一个现成的便宜。但越是境况好，自己要做出成绩，越是困难。如果只是想躺在前人的成绩上睡大觉，完全没问题。可这不是纪小羊的性格，她有一种不服输的精神。现在已经全面了解了企业，胸中有了丘壑，然后她要开始自己真正的工作。第一次做为财务经理，编制年度决算报告。