关于科伦药业的狼

昨天有朋友在后台留言，问是不是雷啊。

不要误会。我说的狼的意思，是科伦药业投了很多钱搞研发，一直喊三发驱动，喊到市场都麻木了，研发的狼会不会真地来。

科伦药业的大输液是医药工业，新疆项目时候看是一个败笔（没有预料到要投这么多环保的钱啊，都后来发现的时候，已经没有后悔药了），最有增长潜力的就是研发了。研发，要考虑研发强度、研发效率和研发效果，希望能来点研发的狼。

研发，是厚积薄发，前期没有成果，后期可能会有加速器效应。

有人问我为什么把市盈率放宽了。其实，市盈率不是投资决策的唯一标准，投资决策的唯一标准是现金流现值，所以，我自己筛选标的的时候，有时候会把市盈率放弃掉，并且投资的时候也会买入高市盈率股票（超过100倍的也有）。我自己有很多名单，给大家看的是比较常用的名单。

比如，我们可以设定每年营业收入增长率（或者销售商品提供劳务收到的现金增长率）不低于15%的条件，看连续5年满足这一条件的公司，然后拉出一个名单，这个叫成长性公司名单。

年报出来后，我最近分析了几十家公司了。认知能力有限啊，要不怎么说投资收益是认知能力的变现呢。

比如，帝尔激光目前主要设备用于光伏行业，能不能拓展到其他行业？如果能够拓展，那么，成长空间将非常巨大，但是，这个问题我再怎么想也得不到结论啊。

再比如，我前面提出来的公牛集团的成长空间、八方股份的成长空间，也很难认知。

对未来的认知能力，将决定我们的收益能力。