财务报表操控与反操控---现金篇(续)

支付宝国内备用金会计处理出表了现金操控无论技术有多高明最终在财务报表上还是会存在一些蛛丝马迹，个人结合实务经验总结为在财务报表上的反映有三类：

第一类：现金存量不实

现金无论在专业的财务或者审计眼中还是在普通人的眼中都感觉十分的简单和清楚，但真正要查清一个公司特别是上市公司或者是拟上市公司的现金时就不这么简单和直接了。用中国股市上最熟悉的三家公司来举例让你看清或者分析这三家公司的现金，个人估计无论是资本市场上知名的分析师、财务界知名的财务分析学者、专业的投资机构的财务分析从业者、知名公司的CFO或者是多年从事审计行业的审计师估计都很难分析出全貌。这三家公司是茅台股份、格力电器、美的集团。

为什么这么说呢？第一这三家公司实际上已经都是金融控股集团式的公司，就如前篇文章中所说的可以自已创造现金的第三类现金幻术的公司。要分析透这三家公司的现金，实际上需要将背后的金融控股集团一起来进行分析才能看透。茅台股份的子公司茅台财务公司实际上是合并报表进行茅台股份的，他的控股股东是茅台集团，背后的实控人实际上是地方政策贵州省。他的财务公司一方面吸收了茅台集团公司下所有公司的存款，另一方面可以贷款给茅台集团，比如2020年上半年就新增贷款30亿给控股股东茅台集团，近期又公告要投资固定收益有价证券业务不超过财务公司资金总额的70%，背后是贵州省的地方债务叫紧。当然，最重要的可能很少人知道的是茅台财务的钱都是存放在贵阳银行的，并且茅台集团占股1.73%，贵阳国资是大股东，是在香港上市的企业。今天查了一下贵州银行的市净率为0.90，从这个可以看出市场对贵州银行净资产是打了九折的，如果按此逻辑看茅台财务公司的现金是否要减值？就是一个需要不同角度看的问题了。当然，这只是个财务角度的案例，相信说到这你一定会感觉到查清现金存量真实性和存在性的深度和难度了。审计师一般只能查到茅台上市公司的合并层面，要查到控股股东或者合作银行估计证监会都需要有充分的理由和审批才能，当然，国家审计机关是理论上是可以查的.

再来看一下另一家美的集团，他的现金在上市公司之外的不并表的顺德银行，可能比茅台的财务公司就更加一步了，有并表的财务公司。是另一种模式，可能和美的电器的多元化和国际化比茅台深和广有关。上市公司的审计师一般就是通过给存款银行发函证来证实现金存量的存在性和完整性的，具体的美的集团个人估计就是顺德银行来处理了。从理论上来说这是存在独立性问题的，因为顺德银行是美的集团的实控人控制的。

格力电器实际上一样存在以上问题，当然更加接近与茅台股份，财务公司并表。后面是否有参股或者控股银行，有兴趣的可以进一步查证。

存量失真还可以分为二类，一类现金虚高，另一类是现金虚低。现金虚高比如常见和好理解，比如二康基本上都是现金虚增。但现金虚低呢？还有报表使用者嫌钱多的？现实中是存在的，主要是金融类存在资产负债率监管的企业。比如近期已过创业板发审会的蚂蚁科技分拆自阿里巴巴就是一例，具体可以参考我的文章《支付宝国内备用金会计处理出表了》背后是对于监管方资产负债率管理的合规性的财务角度的应对。

第二类：现金流量分类失真

操纵经营现金流的分类特别是创造或者变造经营现金流是传统财务报表操纵中最经典的常用的手法，无论是会计课程中的盈余管理还是财务分析中都有案例的介绍。当然有低级、中级、高级手法，

低级的就是直接无中生有的造假经营现金流比如康美药业的自建银行式的造假。

中级比如康得新式的创造现金池制造上市公司虚拟经营活动现金流。

高级就如同将财务公司或者银行并表，就可以将现金及现金等价物的分类改变，将经营活动的现金流的定义加入金融企业的经营活动等等。相信实务中已经存在，只需要你去发现了。

当然已经有玩火自焚式的宝塔财务公司背后的170亿的银行承兑汇票无法承付。相信宝塔不是第一个玩家一样不会是最后一个玩家。当然，这一定是公司在现金流量表上进行了现金流量的操纵，让财务报表取得了债务人或者股东或者其他利益相关方的认可才能玩这么大。小小报表背后实际上是可让成就首富或者首负的一个必要条件。

第三类：现金流量不实

现金流量表或者说现金的审计的关键命门是现金流量的查实。但审计理论和实务中基本上很少涉及和有实战性的运用技术，一般都是通过抽查大额现金收付来审计。这实际上与现金流量表在会计报表中的地位是不符的。作为三张主表之一的现金流量表，实务中无论是企业会计层面的编制或者合并，以及审计层面的审计或者重新计算都是薄弱环节。基本上还只在原始的完成工作阶段，无论是会计审计技术实战和理论研究上都还十分薄弱。实务中很多上市公司的现金流量表与资产负债表或者损益表间的逻辑关系都存在一定的明显漏洞。

当然，这与企业或者审计以及监管在此的重视和投入的不足有关。当我们反思每个与现金相关的最大舞弊案例时，实际上可能最简单的古老的函证发生额都可以发现重大的审计疑点。

总之，现金的三类操控实际上是可以通过对现金流量表重视以及审计技术进步来进行疑点的发现，当然，现实中的情况比这要复杂多，这只是纯技术层面。对于会计或者审计来说，实际上从单体来看可能都已经完成了应有的程序和依据，但最后企业经营的失败引发了对前期的问责或追查就成为了众矢之的。所以，无论是会计或者审计都需要有职业的风险嗅觉，并作出自身的超前的判断的应对，相信只有这样才能平衡好收益和风险，让自已的职业生涯可以长期的走下去。