巴菲特股东会的财务角度解读

一年一度投资界的盛会股神巴老公司的股东大会，今年在新冠疫情和公司一季度巨亏497亿美元的情况下，在线上进行了。个人总结巴菲特对未来的看法还是悲观的，一切都取决于美国经济的未来。实际动作出售了航空股止亏，还没有出手大额收购公司，都反映出他的判断短期还是很悲观的。

个人认为第二季度巴老公司的经营业务比如能源业务将会出现亏损（石油价格大跌），保险业务一样，就是说一季度的经营利润还没有反映后续新冠对美国经济的影响，估计第二季度伯克希尔估计会进入经营利润的困难期。另一个问题是公司实际上的主营业务投资第二季度是否还会因为投资股票的下跌产生亏损。一切都如巴老所说只能希望：”没什么可以阻挡美国。”

从财务角度看，伯克希尔公司是运用保险主业带来的现金盈余来进行投资来进行经营的。主业实际上是投资。所以巴老所说的会计准则改变后运用公允价值对公司的投资进行计量，并但公允价值变动引起的收益和亏损直接计入损益表中，引起的公司的季度报表大幅波动。个人认为会计准则的此项变化从股东的角度看实质上是进步了，至少可以看出，这些投资组合价格的变化对股东个人盈亏的影响。原因是公司的主业实际上是就是投资，所以原来的会计准则可以选择运用历史成本计量巴老公司的股票投资，实际上是存在上次次贷一样的问题，在美国股票市场出现爆跌之下，试想如果还按原会计准则按成本计量，公司的2020年一季度的损益表还是盈利，这是否真实呢？当次贷危机产生时，倒下的巨型的金融机构的投资者们就是这发出疑问的？所以个人认为新金融工具准则，正好在此次的新冠之下，发挥出了作用。