设计好企业盈利指标,是预算管理工作的第一步(一)

企业要做到盈利，预算时就要设计好盈利指标。净资产收益率（又称股东权益报酬率、权益利润率、净资产利润率）是股东对企业的回报要求，也是全面预算的终极盈利指标。净资产收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，即企业税后利润除以净资产得到的百分比率。该指标越高，说明投资带来的收益越高。

杜邦财务体系（如图2-1）是一种财务分析方法。它把净资产收益率作为盈利核心指标，由此分解出销售利润率、净利润率、销售收入、资产周转率、资本结构等主要盈利指标，构成了一个完整的分析系统，全面、系统、直观地反应了企业的盈利状况。

因此，所谓预算管理要做到盈利，就是要使预算方案满足股东对企业的回报——净资产收益率的要求，这个指标在企业经营管理中就表现为销售利润率、净利润率、销售收入、资产周转率、资本结构等主要的盈利指标。企业的净资产收益率一旦确定，我们就很容易由杜邦财务体系推出销售收入（如图2-2），后面我们会讲到，销售收入是经营预算的起点。

图2-2营销预算的起点

 但是，企业在进行经营预算编制时，不是先下达预算销售收入指标，而是由董事会先决定净资产收益率或投资报酬率，即股东的权益能够获得的净利润指标。然后，财务人员要将净资产收益率分解成：资产净利率（资产收益率）和权益资产率（权益乘数），资产净利率=资产周转率×销售净利率。最后，财务人员将销售净利率分解成下达给营销部门的指标。

企业在制定预算方案时，运用杜邦财务体系制定盈利指标是财务人员的基础工作。通过杜邦财务体系可以编制一系列的预算，从销售收入到成本、费用，从采购到存货、现金流，很容易把企业的盈利目标进行量化分解。有了目标分解，有了量化管理，企业在经营过程中，就可以对盈利进行管控。