每月编制净现金报告,避免企业风险

现在的企业对现金流运作的状况越来越重视，经营者已认识到企业发展的风险很大因素在于对经营现金流量的管控能力。但在实际工作时，有关于现金流的管控理论和实践都比较少，因此许多企业对现金流管控缺少好方法，一遇到经济危机或市场不景气时，就会出现资金链断裂，甚至破产。

在现在的经济环境之下，对企业来说最重要的就是更有效地使用现金和资本。通过现金流和流动性分析衡量出来的经济下滑，能告诉管理团队在不同情况下，需要多少现金来维持商业运作。正确的模型能够揭示改进流程的关键点和机会。在现金为王的今天，现金流量管控和营运资本管理的方法和技术变得尤为重要。

因此，编制净现金流报告现已经成为企业财务经理面临的重大挑战。企业要从观念上确实重视现金流管理，把现金流量管理提高到防范企业风险的战略层面来对待，避免单纯就现金短缺谈现金流。企业要从战略性现金流的要素着手，关注影响现金流管理的重要因素和指标，建立现金流管控的全面分析报告体系，以及时解说影响现金流的因素，避免企业风险。   

要避免企业风险，每月定期编制净现金流报告是必要的，对企业经营中影响现金流的因素，具体指标分析主要有以下几方面：

1.分析经营活动现金流量

（1）在正常情况下，经营活动现金净流量-（财务费用+本期折旧+无形资产递延资产摊销+待摊费用摊销）>0。计算结果如为负数，表明该企业经营的现金收入不能抵补有关支出，存在经营困难。

（2）现金购销比率。在一般情况下，这一比率应接近于商品销售成本率。如果购销比率不正常，可能有两种情况：商品呆滞积压；经营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利影响。用公式表示为：

现金购销比率=购买商品接受劳务支付的现金/销售商品出售劳务收到的现金

（3）营业现金回笼率。此项比率一般应在95%左右，如果低于95%，说明销售工作不正常或销售信用政策不适当；如果低于90%，说明可能存在比较严重的虚盈实亏。用公式表示为：

营业现金回笼率=本期销售商品出售劳务收回的现金/本期营业收入×100%

（4）支付给职工的现金比率。这一比率可以与企业过去的情况比较，也可以与同行业的情况比较，如比率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降，或者由于分配政策失控，职工收益分配的比例过大；如比率过小，反映职工的收益偏低。用公式表示为：

支付给职工的现金比率=用于职工的各项现金支出/销售商品出售劳务收回的现金

2.分析企业短期偿债能力

分析企业短期偿债能力，主要是看企业的实有现金与流动负债的比率，由于流动负债的还款到期日不一致，这一比率一般在0.5-1之间。这个比率越大，说明企业短期偿债能力越强。用公式表示为：

企业的实有现金与流动负债的比率=（期末现金+现金等价物余额）/流动负债

3.分析企业固定付现费用的支付能力

这一比率如小于1，说明经营资金日益减少，企业将面临生存危机，可能存在经营萎缩，资产负债率高，投资失控，企业人力资源配置不当等问题。用公式表示为：

固定付现费用支付能力比率=（经营活动现金注入-购买商品接受劳务支付的现金-支付各项税金的现金）/各项固定付现费用

4.分析企业发展能力

（1）盈利现金比率。该比率越高，企业创造未来现金流量或利润的能力就越强。用公式表示为：

盈利现金比率=经营活动现金净流量/净利润

（2）现金流量资本支出比率。这个比率主要反映企业利用经营活动产生的净现金流量维持或扩大生产经营规模的能力。其比值越大，说明企业发展能力越强，反之，则越弱。用公式表示为：

现金流量资本支出比率=经营活动的净现金流量/资本支出总额

公式中，“资本支出总额”是指企业为维持或扩大生产能力而购置固定资产或无形资产而发生的支出。

（3）现金流入对现金流出比率。这个比率表明企业经营活动所得现金满足其所需现金流出的程度。用公式表示为：

现金流入对现金流出比率=经营活动的现金流入累计数/经营活动的现金流出累计数

一般而言，该比率的值应大于1，这样企业才能在不增加负债的情况下维持简单再生产，它体现了企业经营活动产生正现金流量的能力，在某种程度上也体现了企业盈利水平高低。比值越大，说明企业上述各方面的状况越好，反之，则说明企业上述各方面的状况越差，发展能力越弱。

在分析时要注意自由现金流量的运用。企业价值与企业自由现金流量正相关，也就是说，同等条件下，企业的自由现金流量越大，它的价值也就越大。我们把以提升企业价值为目标的管理定义为企业价值管理。企业价值指标是各行业领先企业所普遍采用的业绩考评指标，而自由现金流量正是企业价值的最重要变量。企业价值和自由现金流量因其本身具有的客观属性，正在越来越广泛的领域替代传统的利润、收入等考评指标，成为企业成长必须考虑的重要因素。

自由现金流是股东评估企业价值的一个重要测量工具。它是企业给付所有现金开支以及运营投资后所持有的剩余资金， 它是企业为各种求偿权者尤其是股东所能提供的回报。

企业应把产生自由现金流的能力摆在考核指标的第一位。利润、股息和资产价值也许是重要的指标，但最终这些指标的增长都是由企业产生现金的能力所决定的。因此，净现金流报告中就要详细的解说存货、应收账款、应付账款的现金流管理 。付款与回款周期对于企业有不同寻常的意义，因此很好地对付款与回款加以管理，将是企业避免风险有效保障。

对于一般企业就意味着我卖出产品的平均回款周期摆在考核指标的第一位，即DSO。DSO（Days Sales Outstanding）的意思是指：一家企业把它的帐目变成现金的平均时间。

公式为：应收款DSO=总应收款/平均每天销售额。

从这个公式看，应收款DSO越大，那么你的呆帐机率就越高，那就不是人家贷款给你了，而是你在无息贷款给别人做生意。应收款DSO少于等于30天的时候，你的财务情况属于良好，而一般公司的DSO值往往是35天。

DSO理论给我们经营的具体指导是：

1、对于那些严重影响你的应收款DSO值的客户，要采取适当的解决方式，必要的时候应该坚决屏蔽掉;

2、企业对DSO的管理应该像资金管理那样严格，要建立良性的刺激资金流合理运行的制度，比如可以和具体业务人员的效益挂钩;

3、企业要不断扩大经营面，一般来说，新客户都是现金付帐的，一个企业接触的新客户越多，那么它的现金流运转就会越正常;

4、提高现金流运转的效率是企业的当务之急，以应收款DSO为30天来计算，和应付款DSO基本是平行的，现金流效率不显著，企业不容易获得增长。

为什么一些业务高速增长的企业会破产，就是减弱了企业对应收款回款周期的控制能力，为了获得更多的业务，许多企业经常采取赊销的方式滞后回款期，而在付款期上一拖再拖，导致信誉降低，最终必然要受到惩罚；一些潜在的付款周期，如房租、税费、发工资等，往往从财务报表上不容易反映出来，忽略了这些档期的存在将给企业现金流带来巨大影响，也是带来问题。

企业平均回款（天）周期过长，超过35天的时候；库存过大，特别是库存指数（现库存/前4周平均销售量）大于2的时候；财务杠杆过高；资本结构不合理等，对这些问题都会给企业现金流带来巨大影响，都要在净现金流报告中详细的解说清楚。

解说净现金流报告时可根据现金流管理定律： 第一，良好的现金流管理可以达成企业一本万利的效果：当企业付款周期比收款周期长时，那么业务越多，从供货商那里获得的无息贷款也就越多，因此企业发展的速度就会越快。第二，当应收款DSO小于应付款DSO时，你的现金流就是良性的，两者之间的差异越大，企业的增长就越快。应收款DSO为你提供了一个警戒值，如果大于35的时候，你的企业就不适合盲目扩张了，因为它越扩张，风险就越大，现金流危机就越深刻。第三，许多企业关心现金流管理的问题，例如银行贷款等等。然而DSO理论告诉我们，若企业无法很好地解决内部的融资问题，那么再多的资金也是供他人使用，对本身企业的增长根本起不到任何作用。