欲说还休140之004:结构性存款的增值税处理

1.02结构性存款

【案例】B银行人民币结构性存款产品。该款产品为保本浮动收益型，投资期限3个月，挂钩标的6个月美元LIBOR，收益触发条件及计算方法：若到期日6个月美元LIBOR小于或等于7%，客户可获得收益率(年化)为4%；若6个月美元LIBOR大于7%，收益率(年比)为0.5%，到期以人民币支付本息。形式上来看，好比投资者跟B行做了一个对赌。

假设A公司某年8月19日签约100万元人民币该产品，到期日为当年11月18日。A公司可获得最高收益(4%)1000000×4%×3/12=10000元，最低收益(0.5%)1250元。同期3个月定期存款利率为3.1%，100万元人民币存款利息为7750元。

B行将吸收的A公司100万元人民币本金全部用于境内同期限定期存款，可得存款利息7750元，将该笔利息中的1250元作为A公司保本收益，其余6500元利息用于境外衍生产品投资。投资品种、期限及名义交易金额与A公司结构性存款挂钩产品、期限及金额完全匹配，即6个月美元LIBOR、投资期限当年8月19日～11月18日，名义交易金额156172美元[100万元人民币/6.4032(8月19日人民币兑美元汇率)]。交易条件：若到期日6个月美元LIBOR小于或等于7%，B行获得收益率(年化)为4%；若6个月美元LIBOR大于7%，收益率(年化)为0.5%。B行支付境外交易对手期权费：名义交易金额×3%(可接受最高期权费率参考衍生产品交易可用资金额6500元确定)。

到期结果。11月18日6个月美元LIBOR为0.69861%，小于7%，A公司获得预期高收益10000元。B行境外衍生品交易所得156172×(4%-3%)×3/12=390美元，当日人民币兑美元汇率为6.3722，折合2485元人民币。B行该产品运作所得=7750元定期存款利息+2485元境外衍生产品交易收益=10235元，支付A公司10000元利息后，可得收益235元。

假如到期日6个月美元LIBOR大于7%，A公司获得预期低收益1250元。B行需向境外交易对手支付156172×(3%-0.5%)×3/12=979.45美元，折合6241元人民币。B行该产品运作所得=7750元定期存款利息-6241元境外衍生产品交易损失=1509元，支付A公司1250元后，可得收益259元。

在上述案例中，B行发行的结构性存款通常纳入表内核算，作为银行自己的吸收存款处理。这里不存在资金的委托管理关系。在增值税上我们倾向于按照投资者的存款处理，纳入不征收增值税的存款利息收入。

我们继续看看工商银行的结构性存款，是指投资者将合法持有的人民币或外币资金存放在工行，由工行通过在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具（包括但不限于远期、掉期、期权或期货等），将投资者收益与利率、汇率、股票价格、商品价格、信用、指数及其他金融类或非金融类标的物挂钩的具有一定风险的金融产品。

按照本金的币种不同，工行结构性存款分为外汇结构性存款和人民币结构性存款两大类。其中：外汇结构性存款特指本金货币为美元、欧元、澳元、英镑、日元、港币等可自由兑换货币的结构性存款；人民币结构性存款特指本金货币为人民币的结构性存款。

该产品是最常见的投资型衍生品，可与利率、汇率、股票、商品、信用等多种指数挂钩，预期收益优于定期存款，可满足客户不同投资需求。根据客户群体的不同，分为三大类产品：面向个人客户的产品、面向中小企业法人客户的集合型产品、以及面向法人大客户的专享型产品。工行产品可挂钩指标种类多样，包括利率、汇率、商品等，同时可为客户提供最低收益保证、本金保证、部分本金保证等结构性存款产品。

客户主要面临产品存续期不能提前支取的流动性风险、产品到期可能无法达到预期收益的市场风险及工行提前终止产品的风险。

【案例】可终止型结构性存款（产品名称）

本金币种：美元

存款期限：3个月

本金保证：100%（持有到期）

收益类型：固定

预期收益：2.50%

终止条件：工行在2个月后拥有一次提前终止产品的权利。

风险披露：（1）工行有权提前终止本产品，可能会导致该产品提前终止；（2）客户须持有产品到期，不能提前支取结构性存款。

【案例】黄金挂钩型结构性存款（产品名称）

本金币种：澳元

存款期限：1年

本金保证：100%（持有到期）

挂钩指标：伦敦黄金交易所黄金现货的定盘价格

预期收益：挂钩指标到期表现，最低1.45%，最高8%

挂钩指标到期表现：期末观察日伦敦黄金交易所黄金现货的定盘价格/期初观察日伦敦黄金交易所黄金现货的定盘价格-100%。

风险披露：（1）该产品与商品价格挂钩，如果国际黄金价1年内涨幅较低（期末价格小于期初价格的101.45%），则客户只能获得保底收益1.45%，可能低于同期存款利率；（2）客户须持有产品到期，不能提前支取结构性存款。

结构性存款虽然也会被投资者当做理财产品来看待，但其实更具有存款性质。当然，也有不少结构性存款是按照资产管理属性处理的，结构性存款的发行方要按照资产管理的要求收取管理费、支付托管费等，此时投资方投资于结构性存款产品，如果属于保本性质，应按照贷款服务增值税。

案例：长春高新技术产业（集团）股份有限公司关于使用部分闲置募集资金和闲置自有资金进行现金管理的进展公告(2016年12月22日)

2016年12月21日，公司在中国民生银行长春分行购买现金理财产品：

1、产品名称：中国民生银行人民币结构性存款

2、产品类型：保本浮动收益型

3、产品风险评级：二级

4、预期理财收益率：3.6%（年化）（已扣除销售手续费、托管费等相关费用）

5、产品期限：90天（产品成立日：2016年12月21日）

6、认购金额：20，000万元人民币

【分析】由于没有更进一步的合约信息，暂按照公告内容初步判断。长春高新所投资的上述结构性存款，属于理财产品且约定保本性质，可以进一步确认其应按照贷款服务就其取得的保本浮动收益缴纳增值税。