设置首页 入收藏 English 可做什么 帮助 | XBRL中国 会计准则委员会

请问哪位同学名叫[一般]

瑞雪 / 2020-06-04
文字 正常
  • 标签:
  • 财务分析
  • 资产负债率
  •  
  • 声明:本文由会说作者撰写,观点仅代表个人,不代表中国会计视野。文中部分图片来自于网络,感谢原作者。
    要是哪家公司流动比率低于了2、速动比率低于了1、资产负债率又超过了60%......那一定是债务太多、偿债能力不足、十分危险!

    一般认为,公司的资产负债率应该不高于60%

    一般认为,公司的流动比率应该不低于2

    一般认为,公司的速动比率应该不低于1

    否则,这家公司的偿债能力就面临很大的危险。

    Excuse me?请问哪位同学名叫【一般】?

    以上的文字想来都很熟悉,很多财务分析都会以此为标准。

     

    要是哪家公司流动比率低于了2、速动比率低于了1、资产负债率又超过了60%......那一定是债务太多、偿债能力不足、十分危险!

    真的是这样吗?

    So,不妨用数据来说话。

    为了获取数据,当然还是选择上市公司作为代表。以下数据来自wind。

    A股所有的上市公司(主板、中小板、创业板、科创板)

    剔除金融行业(本来就是靠杠杆的行业)

    剔除房地产业(一方面靠杠杆、另一方面预收账款对负债规模有所影响)

    剔除亏损的公司(公司都在亏,那就没有说服力了)

    一共留下了2781家公司

    计算这2781家公司2019年的资产负债率、流动比率、速动比率。

    请问哪位同学名叫[一般]

    你看,是不是!资产负债率不高于60%、流动比率不低于2、速动比率不低于1——数据基本都符合这些特点!

    当然,没那么简单。

    这2781家公司,资产规模从8700万到27000亿,收入规模从2300万到29000亿,利润规模从75万到575亿;涵盖制造业、建筑业、文化体育、科学研究等多个行业;有国有企业,也有民营企业……简单的平均或者取中位数,显然没有意义。

    所以,先分分类呗。

    先按资产规模来分类。

    102

    很明显,大多数上市公司的资产规模在10~100亿和100~500亿的区间。

    分类之后,再来对三个偿债能力指标进行分析。

    103

    104

    105

    神奇的现象出现了呢。随着资产规模的增加,资产负债率都在提升,而流动比率、速动比率都在下降,无论平均数或者是中位数。

    特别是流动比率和速动比率。结合平均数和中位数来看,流动比率要达到2,并不容易。低于2是常事,而在1左右徘徊则是大公司的共性速动比率要达到1,也是很难。大多数都在1以下。

    所以,可以得出第一点:偿债能力与资产规模相关。资产规模越是提升,偿债能力越是不达标。

    再按行业性质分个类。

    106

    可以看出,用中位数来计算,大多数行业在三项指标上都不达标——所以,偿债能力达不达标,与行业也有关系

    所以,无论从资产规模,还是行业来看,能够满足资产负债率<60%、流动比率>2、速动比率>1,都是极少数公司。

    这,还是针对上市公司,算是相对规范和优秀的一些公司。除此外的大量的中小民营企业,想要达到这三个指标的标准,更是少得可怜。

    事实上,影响资产、负债的项目有很多,会直接影响指标的情况也很多。

    比如:

    ①公司大量预收客户货款,本体现出公司在客户面前的议价能力。在财务上却会体现为负债,增加资产负债率、降低流动比率、降低速动比率。

    ②公司开展票据池业务,将收到的承兑汇票入池质押并开具新的票据,会同时存在应收票据应付票据。此业务本意为票据的灵活应用、资金效率的提升,但在财务报表角度,一样会增加资产负债率、降低流动比率、降低速动比率。

    ③预收账款是负债,银行借款也是负债。都是负债,在金额一样的情况下,两个项目对于偿债能力指标的影响是一致的。但是他们背后的逻辑实质相距甚远——预收账款是议价能力的体现,银行借款则是刚性有息债务。

    ……

    所以,简单的用资产负债率、流动比率、速动比率,并不足以用来判断公司偿债能力高低,而这三个指标本身也不可能有明确的标准。

    所以的所以,一般认为的资产负债率不超过60%、流动比率高于2、速动比率高于1,大多数情况,只会出现在【教科书】里。

    如果再有人告诉你,资产负债率超过60%、流动比率低于2、速动比率低于1,就危险了、就还不起债了。。。。。。那就,不要再看这个分析了。

    作者
    • 瑞雪 某大型企业集团财务高级经理,中国注册会计师,会计硕士,曾参加大中型企事业单位总会计素质提升工程培训;从事财务管理工作多年,具有丰富的财务管理、财务分析、资本运作、上市公司研究、IPO及尽调、财务培训等工作经验。微信公众号:瑞雪如是说
    热门作者
    • 尹成彦 原注册会计视野网创始成员、站长; 中国会计视野创...
    • 毕晓亮 金融本硕,一次性通过CPA六科,《财务审计之Excel必...
    • 小白 财税审领域捡贝壳的孩童,目前正在事务所搬砖,希冀...
    • 二哥 税务学科班;财税工作从业者;会计师,曾在大型制造...
    视野官方微信公众号
    扫描二维码,订阅视野微信,
    每日获取最新会计资讯
    视野官方APP免费下载
    会计资讯、财经法规快查、
    会计视野论坛三大APP
    订阅视野周刊
    每周十分钟,尽知行业事
    立即订阅
    阅读平台上看视野
    网易云阅读
    鲜果 Zaker
    上海国家会计学院旗下更多网站:学院主页  上海国家会计学院远程教育网  亚太财经与发展学院
    联系电话:021-69768000-68069(内容)68246(合作/广告)68247(用户/社区)  工作时间:8:30-16:30  webmaster@esnai.com
    增值电信业务经营许可证:沪B2-20100028 沪ICP备05013522号

    沪公网安备 31011802001002号