【资本市场】振隆财务造假:都是税收惹的祸?(1)

辽宁振隆是去年IPO抽查核查以来，首家被发现财务造假的公司，也是首家撤回IPO申请仍被处罚的企业。

证监会通告称：该公司2013年至2015年向证监会申报的4份招股说明书存在虚假记载，但未披露具体造假信息。

媒体称，公司造假或与税收优惠有关。因为，辽宁振隆属于农业加工企业。纵观IPO造假历史，农业股可谓“一枝独秀”。

为什么农业股容易造假？

造假是不是都是税收惹的祸？

小易就与你扒一扒本案例，找找规律。

农业股的特点：

1、农业企业税收优惠多

以辽宁振隆为例。该公司生产的南瓜籽仁等籽仁类产品、杂粮产品符合财政部、国家税务总局颁布的《关于发布享受企业所得税优惠政策的农产品初加工范围（试行）的通知》（财税[2008]149 号）的规定，且属于《国民经济行业分类》国家支持的产业目录范围。公司自2010年1月1日起享受该项企业所得税税收优惠政策，阜新市太平区国家税务局2011年5月26日出具《阜太国税通[2011]0301 号税务事项通知书》对该项税收优惠予以确认。阜新市国家税务局于2012年8月出具《关于辽宁振隆特产股份有限公司享受农产品初加工企业所得税税收优惠问题的批复》（阜国税函[2012]49 号）予以确认。

根据以上政策，公司报告期内享受的税收优惠分别为 1,452.36 万元、1,605.74万元和1,640.56 万元，占当年净利润的比重分别为22.04%、22.02%和20.24%。

结论1：农业企业税收优惠力度大，造假税务成本低。

2、现金交易为主

以辽宁振隆为例。公司2010 年以前向农户采购原材料的货款结算全部采用现金支付。2010 年以后，逐步减少现金支付方式，而是将采购款直接通过公司账户转账到农户个人账户。

3、主要面向农户直接采购

以辽宁振隆为例，报告年度向农户采购情况如下：

结论2：现金交易为主，农户点多面散，真实性核查困难。