IPO不能以圈钱为目的

导读

小公司的老板大都想上市，如果动不动就信口表达这一愿望，十有八九他的企业做不大。上市不过是做大企业的手段，若将之物化成目的，那就是圈钱了。以圈钱为目的去创业，体现的不过是小生意人的精明。创业者没大的格局，企业就不可能独步天下。

企业为什么上市，理论上应该是扩展的需要。如果产品市场占有率已稳定或产能已过剩，企业仍要上市，目的就是圈钱无疑了。上市圈钱，本身就证明老板对公司发展不看好，认为公司未来利润流入不会超过上市的资本流入。试看老干妈的陶华碧，她拒绝了一干人的忽悠，坚决不让老干妈上市，这是真正的自信。

上市是做大公司的目的，还是公司做大的手段？无数创业者大概将之当成目的。上市的好处是什么？从公司角度看，可以获得低成本资金，可以提升企业知名度与影响力；从个人角度讲，上市可以让企业创始股东财富实现爆炸式增长。对创始人而言，上市既实现了个人财富的增长，又实现了对公司控制财富的增长。于公于私，上市一举可让创始股东双向获益。这才是企业前赴后继做IPO的原因。

小公司的老板大都想上市，如果动不动就信口表达这一愿望，十有八九他的企业做不大。因为他把创业的目的搞错位了。上市不过是做大企业的手段，若将之物化成目的，那就是十足的圈钱了。以圈钱为目的去创业，体现的不过是小生意人的精明，起码的格局就欠缺了。创业者没大的格局，企业就不可能独步天下。

企业上市融资本应是为了扩大或改善经营。但不少上市公司圈钱后却花不出去。这说明钱圈多了，也意味着股权过度稀释了。要是原始股东对公司前景充满信心，他应该更在意股权。如果不惜多稀释股权圈钱，这等于暴露了原始股东的心虚。紧盯上市公司圈钱后的用途和使用效益，能让人看清这家公司的发展前景。

股东两种收益观的会计解读。第一种，把企业包装好，找风投圈钱或上市融资。这种收益观瞄准的是资本增值。就为把股权估个好价，股东更关注包装。第二种，把企业经营好，如同指着母鸡下蛋，股东期待每年都能分红。这种收益观瞄准的是现金流与利润。

实际情况是股市铁公鸡尤其多，大家普遍反感上市公司盈利了但不分红。铁公鸡也有无奈，盈利不等于赚钱啊！盈利指会计账面有利润，企业把东西高价卖出就有利润，卖出后收到货款了才敢说赚钱了。只有卖了货、收了款、赚了钱，企业才有能力分红。观察下股市铁公鸡吧，看看是不是应收账款一大堆，只有利润不赚钱？

公司上市就变脸，这需要对创始股东进行必要的约束。你希望创始人的股权多长时间才可套现呢？我觉得5年较合适，这么长时间应该可以把包装的本来面貌暴露出来了。如果5年后公司业绩滑坡，还应继续延长解禁期。现在不少公司IPO骗了股民，肥了股东。公司经营一塌糊涂，原始股东却能轻松套现数千万。这既有悖伦理，又会鼓励投机和短期行为。