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面对几百页的招股书,审计师看到了什么

Benny / 2019-06-11
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  • 财务分析
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  • 声明:本文由会说作者撰写,观点仅代表个人,不代表中国会计视野。文中部分图片来自于网络,感谢原作者。
    我们听课、学习、搜集大量的资料,如果不看懂背后的问题,那么你所听的课,看的资料,其实还不如看一些小说更有意义。

    前几天跟几个投资机构交流,一边喝着瑞幸咖啡,一边就聊起瑞幸咖啡。

    于是,我回家之后,粗略了翻阅一下瑞幸咖啡的招股书。

    在这个创业艰难的时代,瑞幸咖啡以一种超乎想象的时间光速上市。我突然想到,如果一个公司上市了,财务分析是不是就好像减轻了很大工作,因为所有的人都在帮你分析你的经营成果。

    孟子云:天时不如地利,地利不如人和。

    凡是任何事情,想做出一些成绩,都逃脱不出这三方因素,尤其对于创业者来说。

    天时是你所出的时代和浪潮,之前听过一个朋友说,他买股票的方式,就是每年两会之后,根据两会精神,去买对应行业的龙头股票,然后到年底再退出来,盈利还不错。

    地利是你面对什么样的市场,什么样的客户需求。

    人和便是你的团队,和你外部的合作,和你的运营方式。

    好产品不一定有市场,不好的产品或者骗子们却经常赚的满盆钵体。我们之前曾经一直在博弈,投资就是在投团队,当你的商业计划书还只是计划,一个团队的领导者,团队的团结稳定,都会让投资人爱上你。

    我经历过很多类似的事情,一个人,一个团队,如果他具备了成果的品质,不管他做什么,他都能做好。

    瑞幸赶上了一个好的机遇,消费的提升,消费观念的改变,互联网的大浪潮下,催生了瑞幸的商业模式,甚至现在喝咖啡的越来越多,喝茶的越来越少,咖啡的市场潜力和规模越来越大。

    然而当星巴克的体验越来越差,每次购买咖啡都要问你办不办会员卡的时候,瑞幸以APP的平台模式,打造了与星巴克完全不同的小而轻的方式。

    强调用户体验,而且拥有更准确的用户数据,从而更了解客户。

    于是瑞幸的开店模式也是从点到面的进行。

     

    很多时候,我们解决问题的方式,往往停留在表面,比如我们之前看到的用手机APP控制电热水壶烧水,表面智能,实则愚蠢。用一种机器人的方式控制印章,其实只是把印章锁在抽屉里就解决的问题。

    所以很多时候我们经常只是盲目的模仿,如果你真的想解决一个问题,一定要去发现这个问题的问题,也就是,不要在表面现象中去解决问题,而是要去看到问题的根源,否则就会反弹

    比如很多人问我要现金流量表的编制模板,如果你根本不了解现金流的编制原理,即使给你最好的模板,你也根本无法判断你编制的现金流是否有问题。

    我们听课、学习、搜集大量的资料,如果不看懂背后的问题,那么你所听的课,看的资料,其实还不如看一些小说更有意义。

    而瑞幸,尤其是面对需求更挑剔的C端业务,他们的切入点非常明确,他们并没有模仿星巴克,而是以另一种形式,去创造星巴克不曾涉足的市场。

    当然,瑞幸能快速取得现在的结果,资本的催生起来重大作用。

    我们可以看到,瑞幸咖啡的经营模式与神州租车非常像,从股权结构和高管的构成来看,整个瑞幸咖啡都带着浓浓的神州系标签。

    这其实就是他们的一个资本小圈,给瑞幸提供源源不断的资金,用资金去硬硬的堆出这么一个所谓的独角兽。

    但是瑞幸到底能够烧多久,这种商业模式到底能存活多久,现在也有着不同的意见。

    所以,比星巴克更低廉的价格,我认为才是瑞幸咖啡能够快速铺张的决定因素,这个因素的背后就是有着大量的钱可以烧。毕竟瑞幸的价格要普遍比星巴克更低20%左右。

     

    拥有背后强大的资本,瑞幸一开始就是已经站在了巨人的肩膀上,用一年的时间走完星巴克在中国近20年的路。

    瑞幸的发展路程:

    2017年6月成立

    2017年10月在银行soho开设第一家线下门店,进行试运营

    2018年5月门店覆盖13个城市突破500家

    2018年7月完成2亿美元A轮

    2018年8月突破1000家

    2018年9月引进小程序和智慧门店的流量渠道

    2018年12月B轮融资2亿美元,估值22亿美元,门店2000多家

    2019年4月22日提交IPO招股说明书

    2019年4月17日获得1.5亿美元融资,其中贝莱德投资1.25亿美元

    2019年5月17日登陆nasdaq

    而星巴克1999年进入中国市场,2016-2018年门店数量分别为2382,2936,2124。

    我们不去探讨瑞幸的股价,因为从我的经验来看,美国融资并不比国内容易,美国人更注重价值,而价值的体现需要时间。如果你是一个富有价值的公司,未来就一定会吸引到越来越多的投资。

    瑞幸咖啡股权结构图:

    瑞幸咖啡

    Benny

    作者
    • Benny 做的了审计,写的了代码。突破思维,勤于思考。
      微信公众号:Benniar
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