本文发表在《证券市场周刊》

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在过去相当长的一段时间里，A股市场上有炒高送转股票的风气，其结果是给不少中小投资者造成了极大的伤害。在条件允许时，上市公司应当提高现金分红，以真金白银回报投资者，实在不宜再走高送转的回头路了。

如果年轻人在企业里工作，努力学习企业管理的知识，知道什么样的企业是好的、有前途的、有价值的，乃至可以大致评估企业的价值。

我在微博上这样介绍自己，“纯正的价值投资者，中医爱好者。”如果这位网友的话成立，我极有可能不是一个成功的投资者。不过，那些刚参加过首届“国学与价值投资”峰会的嘉宾们又该怎么想呢？

现实情况是，珠海银隆近年来自由现金流均为负数，也远低于净利润，这与表中预测的情况截然相反。考虑到珠海银隆正处于快速成长期，营运资金的增加和大量的资本开支不可避免，估算自由现金流时不考虑这两项重要因素显然会高估珠海银隆的价值。

宝能系在此次股权之争中并未像君安证券那样提出对万科发展有价值的主张，这很难让价值投资者相信它会关注万科的内在价值。

为什么又会出现这么多异常“慷慨”的公司？答案其实很简单，这些公司派息率之所以高，不是分红太多，而是利润太少。

根据Wind 资讯的统计，格力电器这样的派息率水平在A股上市公司中名列第395位。

从公司财务理论来说，新项目的投资回报率高于资金成本（或者说投资者的预期），就可以投资

由方舟子认为中医是伪科学想到的