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繁华落尽:上市公司退市制度的变迁与现实(一)

审计云 / 2020-07-05
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  • 声明:本文由会说作者撰写,观点仅代表个人,不代表中国会计视野。文中部分图片来自于网络,感谢原作者。
    成文日期: 2019-09-14

    退市法则,是资本生态的自然进化

     

    2019年,中国。

    很多企业都有一个上市梦。除了拥有邮政编码,还想拥有一个资本市场交易代码。

    截止2019年9月12日,沪深交易所上市公司家数达3670家,全国中小企业股份转让系统(“新三板”)挂牌公司9277家,近1.3万家企业通过各层次资本市场募集资金、并购重组或资源重新配置。

    哇哈哈、华为、顺丰和老干妈4家企业曾被称为“不上市联盟”。昔日的“不上市联盟”,如今只剩老干妈和华为尚未松口。但这些不上市的公司,被交易所、各路资本时刻惦记着。

     

    雷军手中的鼓槌敲下的那一刻,小米迎来其资本市场的高光时刻。他灿烂的笑容,如盛开的鲜花,承载着创业者的荣耀与梦想。

    2019年8月19日,深交所作出*ST雏鹰(雏鹰农牧,002477)股票终止上市决定。自2010年10月15日上市,“中国养猪第一股”雏鹰农牧在深交所主板度过了3224个日夜,最终跌落在猪肉价格由8元上涨至28元的风口。

    2019年7月5日,昔日风光无限的光膜材料一哥、早于雏鹰农牧上市3个月的康得新(002450),因证监局一份连续四年收入造假119亿的行政处罚事先告知书,被推至退市边缘。

    康得新与雏鹰农牧,享受资本市场的时间几乎一致,就连代码就那么地接近。

    繁华之后,遍地落英,也满场唏嘘。

    企业的上市和退市,如同人的生老病死,如同海的潮起潮落,本该常态化。

    上市难,诸多怀揣梦想的IPO公司几番鏖战却折戟资本市场,雄心壮志化作轻烟,由豪情到悲情。

    退市亦难,落败者的寂寥、投资者的愤懑,还有制度与规则的“欲去还留”,从IPO到ICU,连拔管气绝的机会都没有。

    退市法则,是资本生态的自然进化,有进有出有生有死,透过林林总总、屡经变迁的退市制度,能够看到万千迥异的心态和面孔。

    有人掩面偷笑,有人泣不成声。

    (未完待续)

     

    审计云

     

    作者
    • 审计云 执业注册会计师,注册资产评估师,长期专注中小会计师事务所生存状态及执业环境,一个有态度的注册会计师 微信公众号名称:审计云
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