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用女性挑剔老公的思维品评年报

指尖上的会计 / 2021-07-19
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  • 年报观察
  • 财务分析
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  • 声明:本文由会说作者撰写,观点仅代表个人,不代表中国会计视野。文中部分图片来自于网络,感谢原作者。

    会计从业者中,70%为女性。为了让这篇文章富有生活气息和可读性,我想打趣下女性会计同仁们。你当年或现在是如何选老公的呢?你的(准)老公是如何打动你芳心的呢?爱情是婚姻的基础,婚姻比爱情有更丰富的内涵。假定爱情无恙,这个你愿嫁的男人你会着重关注他哪些方面呢?有人做过总结,以下五个方面是女生最看重的:第一,男生的收入情况(有没有本事);第三,每年能攒多少钱(顾不顾家);第三,有没有前途(职位能不能上升);第四,家底是否殷实(是否有房有车);第五,有无贷款(房子最好无房贷)。

    看重这五个方面是正确的,选点很准。如果这五个方面都不错,选这个男人做老公一般不会出太大差错。

    品评老公如此,品评公司年报也是如此。透过年报评价一个企业的优劣,也可依照上述五个方面进行,详见下表。企业的盈利能力就像个人的收入,利润好比个人攒下的钱,规模增长有如个人的发展前途,资产体量如同个人家底,偿债能力类同个人有无还房贷的压力。如果企业盈利能力好,利润有现金流支撑,规模不断扩张,资产体量不断增加,而且没有债务风险,这样的企业一定是好企业。

    品评公司年报

    以上就是我要为大家分享的分析年报的五要素法。下面我再具体为大家讲解这五个要素。

     

    (1)盈利能力

    盈利能力包括两个方面。第一,公司层面的盈利能力;第二,产品层面的盈利能力。公司层面的盈利能力,主要是考虑利润的主要来源是什么,成本费用率如何。产品层面的盈利能力,主要考虑产品的市场竞争能力,主要看销售毛利率,透过这一指标能看出产品有无附加值,有没有降价空间。

    (2)利润回现

    利润能回现才叫“赚钱”。“赚钱”两字是地道的口头禅,可这两个字并不简单,细究下来,它是两个会计学术用语的合体:利润+现金流。对企业而言,赚钱就是要实现“有现金流的利润”。

    (3)规模增长

    规模增长可分三个维度:收入规模增长、利润规模增长、资产规模增长。这三个维度都好,反映企业的发展态势好。企业在市场中犹如逆水行舟,不进则退,企业的规模很难维持一个不增不减的常量。规模不增长了,往往就是企业走下坡路的开始。

    (4)资产体量

    资产体量反映的是企业的抗风险能力。资产体量大,一般意味着企业实力雄厚,抗风险能力也强。但计算资产总量时要剔除掉资产中的水分和垃圾资产。

    (5)偿债能力

    细读华为年报,你会发现华为的资产负债率逼近70%,却又始终不突破70%。之所以出现这样的数据特征,我想有两方面的原因:其一,70%是一道红线,银行非常看重这个数,华为需要向银行贷款,自然资产负债率不会轻易突破这道红线;其二,华为需要大量融资,而股权融资成本较高,因而要尽可能多的通过债务融资来降低整体资金成本

    从融资角度看,股权融资的成本远高于债权融资的成本,理论上能通过债权融资解决的资金问题,就不要考虑股权融资。可现实情况是,受制于抵押与担保,企业不见得有债权融资的能力。另外,债权融资是有限度,不能超出公司的偿债能力。可以这么说,一方面,企业要运用好债务杆杠;另一方面,企业要防范债务风险。

    做个小结吧,凭这五个要素我们就能对一个企业得出基本的价值判断,无需面面俱到。

    指尖上的会计

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