小企业不宜奢望利用债务杆杠

中小企业的债权融资很难，难在两方面：第一，它的实力不雄厚，抗风险能力弱，得不到信任；第二，中小企业大多是轻资产运营，没有土地、房产这类硬资产，自身不具备抵押借款的条件。

抱怨银行不给中小企业贷款是没有意义的。

我们常常戏谑说，银行是扶强不扶弱，热衷锦上添花，惜于雪中送炭。银行这么做有问题吗？没有。如果银行不这么做了，肯定会问题丛生。

银行业立于所有产业之巅，是金字塔塔尖的部分。它的商业逻辑并不复杂，借进钱，借出钱，做好风控，风控是核心。做好风控的重点就是识别出优质的借贷人。

小微企业（基本是民营企业）会是银行眼中优质的借贷人吗？很难是。银行要控制风险，就不能对中小企业发善心。否则，口子一开，必是一堆坏账，哪家银行也受不了。虽然我们主观上认同要扶持小微企业发展，但银行决不能因此就放宽准入门槛。

在解决现金流紧张问题上，小微企业常见的路径有三个：第一，是借入大股东个人资金；第二，老板（大股东）抵押个人财产（房产）为企业贷款；第三，借高利贷。

第一个路径省事，大股东愿意就行。如果大股东也没钱，就只能走第二个路径了。大股东为企业做担保申请贷款，担保空口无凭，最常见的操作模式是，老板以个人资产（如房产）作抵押，为企业向银行借贷作担保。

无须讳言，这两个路径都属高危操作。大股东的钱与公司的钱不分，会加剧大股东的债权风险，把法人风险转嫁为个人风险。

相比第二个路径，借高利贷这个路径操作相对简单，找熟人借款或找熟人的企业拆借资金比较常见，也有找小贷公司的借钱的。这类借款的年利率一般在18%-24%之间，也有年利率高达40%的。借高利贷作为企业的短期过桥资金或可理解，此种情况下利率虽高，只要借款期限短，企业也许能够承受。如果借高利贷作为公司的长期资金使用，那就危险了。现在企业的利润率很少有高过高利贷利率的，企业倘若长期背负高利贷，这无异于饮鸩止渴。

既然借钱如此不易，我个人的观点是，在资金问题上小微企业不要心存奢望，应立足自身，以自救为主，以保守经营为主，除非获得资本市场青睐（如风投加盟），最好是凭借利润滚雪球式发展。