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看财务报表时,在看什么?

Benny / 2019-06-20
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  • 会计技术
  • 财务报表
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  • 声明:本文由会说作者撰写,观点仅代表个人,不代表中国会计视野。文中部分图片来自于网络,感谢原作者。
    如果一个企业连持续经营都不能保证了,那么一切都将没有意义。

    看财务报表时,在看什么?

    首先我们与大家共同看了拼多多的报表。

    看财务报表时,在看什么?

    我们可以看到,货币资金基本占到总资产的90%以上。

    如果我们不知道这是拼多多,我们会想到什么,这意味着什么,穷的就剩钱了吗?那这个企业到底在干嘛?一个企业的资产全是钱,它的产品在哪里,经营在哪里。

    拼多多大概员工一万多人,报表中为什么会产生这样的资产结构。因为他是做平台的,在美国,基本是不允许资本化的。它的平台所有的投入费用会计上全部进成本费用。

    我们的会计准则去年和今年做了比较大的修订,我们大家最容易忽视,也是最重要的内容是持续经营假设

    我们会计准则中,有一个原则叫持续经营假设前提。不管你是做会计还是做审计,都需要先满足这个前提。因为持续经营是判断财务报表是否可靠的前提。

    如果一个企业连持续经营都不能保证了,那么一切都将没有意义。

    但是遗憾的是,财报报告在经济形式发生这么大变化的时候,虽然国际上对准则做了比较大的修订,但并没有对持续经营做出重要解释,甚至没有对资产的概念做出分析。

    所以我们说财务的价值在哪里?

    我之前在咨询公司,我们有个领导总是张口闭口都是问估值是多少,我也遇到过一些野路子的半吊子投资人,就看个实收资本是多少,通过你要卖的股份给你弄个估值。我们以拼多多这个报表来看,通过这样的报表你如何能了解到企业的经营成果,如何能准确的评估一个企业的价值。

    你的报表中的一堆数字,不管是财务还是审计,你每个月做的最重要的工作成果,它还有用吗?

     

    我认为在目前新型的经济形态快速的发展状态下,新型经济下的业务,通过报表有时候是无法了解一个企业的。

    未来,信息技术的发展,大数据,云应用,区块链,人工智能,这些科技的发展,会带来社会和经济的一系列变化,财务人员跟不上这些发展,那么产出的数据和报表就会越来越失去价值。

    过去,存货固定资产一直是企业最重要的资产,仓库里有货可以马上卖出去,工厂里有设备,可以用来生产产品,有了这些资产,企业就可以持续经营下去。

    而现在,我们看到拼多多,瑞幸咖啡,包括小米,亚马逊。如果在中国,他们能上市吗?

    中国的泡沫是房子,美国的泡沫是那些科技公司的股票,这也是中美最大的本质差别吧。

     

    上一篇文章中,我看了瑞幸咖啡的报告,基本报表中呈现的内容基本上是卖一杯咖啡亏两杯咖啡的节奏。卖的越多亏损越多,那么这种生意为什么还要做。

    毛利是一个企业的核心,没有毛利就意味着一个企业什么都没有了,这是特别危险的,因为毛利为负数就意味着它根本没有持续经营能力,投资者投进去的钱就是纯粹为了烧钱的。就这样一种企业为什么还获得了很多投资者的青睐。

    不管是财务还是审计,大家或多或少的听到过年审时审计师的抱怨,也许财务跟审计之间还会有一些小冲突。

    因为在审计师眼里,他们的模板都是标准的,他们不了解企业的业务,或者无法深入的了解企业的整个的运营情况,当你的企业无法满足他们的模板的时候,他们就认为企业做的不好。

    但是实际上,企业的业务是千变万化的,甚至是要根据经济形式和社会的变化,企业所处的生命周期的阶段不断的去变化的,可能所有的企业永远都一成不变的满足审计底稿模板的要求吗?

    所以我做审计的时候,企业是很开心的,不仅仅要发现问题,还要得解决问题,这才是你的价值。

    而实际上,大部分事务所出具的管理建议书都是废纸。很少有真正能够采纳的建议,基本上都是为了应付到处抄一些常见的共性的内容。

    我在企业工作的时候,因为我知道审计要什么,我当时就主张更新财务系统,一方面是增加多维度管理分析,另一方面,把审计的底稿全部植入到系统里,把取数规则和逻辑确定好。

    所以每年年审,便会非常轻松,系统里可以直接导出所有需要的内容,审计需要的所有的底稿就完成了,然后坐下来分析一些具体的问题。很少加班,即使加班,也是在真正的解决实际的企业中的问题。

     

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    我们可以看看资产负债表

    报表中每个数字大家都认识,可是组合成为报表之后,好像就看不懂了。

    上次有朋友问怎么解释借贷,他说借贷是一种符号。我觉得就算是符号,它也有符号的意义和灵魂。

    其实看借贷,就可以直接看资产负债表,资产负债表我认为是非常伟大的发明,不亚于一次工业革命。

    与世界万物一样,资产负债表讲究阴阳平衡,有阴有阳,有来有去,最后达到一种平衡,是一种和的状态,无论如何变动,都不能打破这个规律,而财务出现造假,一定是打破了这个规律,然后通过外力让这个天平回归好像平衡的表象。

    我们的财务报表总共由四张报表组成,首先知道钱从哪里来,用到哪里去,这叫资产负债表。所以我们看资产负债表的两边,左边表示借,右边表示贷,所有的资源都叫资产,所有的来源都叫负债和权益。

    拥有什么样的资产,这就是报表结构。你的报表的结构跟别人不一样,其实你得企业的效率跟别人也不一样。

    而所有的来源只有两个,一个是借来的,一个是股东投资来了,所以把它们分为负债和权益。而右边的结构就是资本结构,你企业的融资的问题其实就是资本的结果。

    所有看资产负债表,首先看的是结构,为什么很多人只要看一眼报表数字,就能猜出这个企业是什么行业,因为报表的结构,反映了不同的业务特征。

    有了资金来源,并且形成资源,那么下一步就是要产生结果,比如市场的定价,市场份额,反映在报表中,提供的产品和服务的产生了收入,付出了多少代价,产生了成本费用,于是就诞生了利润表

    这就构成了我们所说的六要素,资产负债权益,收入成本利润,而这六要素,就是我们的会计语言。

    在资产中,一个非常重要的内容就是现金,我们说一个企业可以没有利润,但是不能没有现金,没有钱,就什么都运行不了,于是我们产生了现金流量表

    而企业最终是要达到股东利益的最大化,否则如果企业没有为股东创造价值,那么谁还会愿意来创新创业,所以诞生了股东权益变动表

    而资产负债表,是这四张报表的根本。

    现金流量表是货币资金的来源,利润表是未分配利润的来源,股东权益变动表整个权益的变动体现。

    所以我们看资产负债表,当报表平衡,左右相等,权益就是资产减去负债产生的结果,所以我们也常常把它叫做净资产。

    所以很多企业产生问题,导致造假,甚至破产,是由于资不抵债,资不抵债就是资产不够减了,负债大于资产。

    那么所以,如果权益还由存量,能够满足股东的权益,其实就满足了所有利益关系人的权益。员工的工资可以正常发放,满足了贡献者的价值,所有供应商的钱可以还,银行的钱可以还,剩下的才是股东的权益,所以股东权益也是一种剩余权益。

    所以,我们看资产负债表,还要重点关注的,就是股东权益。

    对于企业来说,如果企业发展,有两种发展方式,分别是报表的左右两边。

    左边是资产,这是企业的内部增长的动力。

    右边是杠杆,这是企业外部增长的动力。

    如果一个传统企业想平稳的发展,通过资产的效率,转化为收入。

    但是现在的经济形态,有瑞星的火箭速度的上市,也有小米迅速增长,它们为什么能增长这么快。像瑞星,资本的催生。

    所以如果想快速的增长收入,就要总资产增长,因为报表是平的,那么就要融资,就需要杠杆。

    小米用了一种产品叫可转换可赎回优先股,它有个特点,如果上市了,可以转化为普通股,上市就跑。如果不能上市,可以赎回。赎回的时候,价格是面值+公平市值。这个公平市值是什么,都没上市哪来的市值,其实就是合同里写的一个数字,我们在公告中可以可以看到,贴现率17%。

    也就是说,在未上市时,优先股每年的财务成本要计提17%,这在报表中叫公允价值损失,普通股的股东利益让给优先股股东。这样就导致了报表会很难看。

    但是在上市的那一天,负数转正。

    包括亚马逊,它在很长的一段时间经营现金流都是负数,但是它最后一年的经营性现金流为正数,可以弥补过去很多年的负数。

    这样看来,好像报表中的数据并不能为我们提供正确的支持和决策

    现在经常提到的词叫业财结合。

    企业里提出要业财结合,审计中更要业财结合。这就是开头我放出的那个群里提问的几个问题的答案,你连一个企业最基本的业务都不了解,你还自认为你的所有的程序都做了,你得审计报告还有可信度吗?

    有时候上市公司频频暴雷,不是审计师不作为,而是很多审计师闭门造车跟不上新时代的经济发展。

    以前的经济讲究产品,后来的产品讲究情怀,而现在的人更讲究情绪。

     

    我们看报表,不仅仅是看数字,还要看本质。

    财务报表,离不开业务。当财务报表不能反映一个企业的特点的时候,一定要建立业务的思维模式。

    业务的思维模式:

    1、了解企业是卖什么的,卖什么要看本质 ,如果你认为小米就是个卖手机的,瑞幸就是个卖咖啡的,那么请继续了解。

    2、商业模式,企业是如何发展的,是传统的经销商网络,还是靠社交运营的传播。这决定着在报表中你应该着重关注什么。

    3、如何盈利,是所有的客户进来都赚毛利,坑一笔是一笔,还是像小米一样靠米粉?这决定着你应该从什么角度来分析损益表

    作者
    • Benny 做的了审计,写的了代码。突破思维,勤于思考。
      微信公众号:Benniar
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